内容太多发文太晚，请大家根据需求阅读，我们会尝试寻找更便捷的方式；公众号的推荐算法改了，如喜欢阅读请务必加星，否则不会在信息流中收到推送。

——0628

说明：各大平台网名相同或相近于韭菜小妹的用户，均不是本人。

----------

周末沸沸扬扬的Tiktok，看得长远一点，是太平洋两岸，实力的天平在逐渐倒转。

强者的崩溃，是从内心丧失安全感开始的。

一、周五新题材逻辑

市场震荡上行，资金个股活跃度高，稍有消息刺激便马上拉板，如周四的免税以及周五的水产、抖音概念，其他苹果产业链、芯片半导体、风电、疫苗等板块表现抢眼。

（一）风电光伏补贴

能源局网站

日消息，据行业统计，

2020

年上半年，全国风电新增并网装机

632

万千瓦，其中陆上风电新增装机

526

万千瓦、海上风电新增装机

106

万千瓦。截止

月底，全国风电累计装机

2.17

亿千瓦，从新增装机布局来看，主要集中在山西、河北、新疆、山东和宁夏五省区。上半年风电发电量

2379

亿千瓦时，同比增长

10.9%

；全国风电平均利用小时数

1123

小时，利用小时数较高的地区是云南（

1736

小时）、四川（

1488

小时）和广西（

1414

小时）。注：

2019

1-6

月，全国新增风电装机容量

909

万千瓦，其中海上风电

万千瓦，累计并网装机容量达到

1.93

亿千瓦。

除前期介绍过的下半年抢装继续外

，近期板块走强的原因还在于近期传闻产业的拖欠补贴有望通过电网发企业专项债等方式来解决。

补贴拖欠问题严重影响行业健康发展，根据全国人大常委会执法检查组

2020

年《关于检查实施情况的报告》披露的数字，

十三五

90%

以上新增可再生能源发电项目补贴资金来源尚未落实。因各种原因叠加，导致补贴在

2019

年底缺口累计超过

2600

亿元，

2020

年底缺口将突破

3000

亿元，其中运营商普遍补贴回款周期超过

太阳能

2019

年年报披露：如果不能有效解决补贴资金来源问题，将给光伏产业发展带来巨大压力。一方面，补贴拖欠将使得部分企业对光伏电站投资难以为继，而当前的金融去杠杆也将进一步制约企业在承受巨额补贴的情况下继续开发光伏电站。另一方面，光伏补贴拖欠周期较长，势必影响或拖欠上游组件厂商货款，组件厂商会进一步拖欠更上游的原材料供应商款项，从而引起连锁拖欠，影响整个产业链

而补贴资金的发放周期较长，致使很多可再生能源企业陷入现金流枯竭的危险境地，特别是民营企业处境更加艰难，部分风电、光伏发电项目因没有足够的现金流偿还贷款，出现了违约现象。

一些金融机构因此收紧风电、光伏行业的信贷规模，进一步加剧了可再生能源行业的系统性风险。据了解，拖欠补贴超过

亿元的民企不在少数，其中最多的民企被拖欠金额超过百亿元，累计拖欠民企补贴资金超过千亿元。即便是央企也不堪重负，如龙源电力、华能新能源、大唐新能源、中广核新能源等被拖欠补贴都超过

200

亿元，

2019

年财报显示，这些企业的应收账款均超过了当期的营业收入。

但同时根据中金证券测算，

2021

年起国内将没有新增含补贴可再生能源发电项目，意味着每年所需的补贴资金总量见顶，同时国内电力需求在十四五有望保持

以上的增长，带动补贴资金主要来源可再生能源附加基金征收额持续性增长。两相结合，中金认为补贴缺口的最差情形将在

2020

年末出现，可再生能源补贴缺口拐点来临。

从估值角度来看，以港股上市公司龙源电力为例，近期股价隐含近

60%

补贴无法收回，补贴拖欠悲观预期已充分反应。而公司港股

2016

年以来收盘价均值在

5.59

港元，

均值在

0.7

倍，显示市场估值已充分反映公司的补贴回款压力。

类似的港股新能源运营商

普遍在

0.3~0.8

倍水平，如果参考欧洲新能源运营商在德国补贴退坡完成后的重估过程，国内新能源运营商有望迎来重估机会。

仅以类

REITs

新能源运营商平台信义能源

1.7

P/B

水平作为中枢，中金认为港股新能源运营商

P/B

的中枢有望提升

170%~420%

，带动股价上行修复。

近日网传财政部连同国家电网将发行”政府支持债券“或”政府支持机构债券“，通过市场化融资募集长期限、低成本资金，通过撬动社会资本来解决目前可再生能源附加资金的缺口问题。如果存量补贴得到解决，电站资产有望得到价值重估。

股公司：

太阳能、节能风电、林洋能源、金风科技

下图引用自东吴证券以及安信证券统计

（二）疫苗扩散

近期疫情不断反复，据香港电台等媒体

日消息，香港特区卫生防护中心传染病处主任张竹君表示，香港新增确诊病例

115

例，均为本地病例，连续

日单日新增过百。目前累计确诊病例为

3512

例。国内除香港外，新疆、辽宁均有病例性质，国外则继续连续增长，新冠的影响短期消除。

在康希诺生物上市之前，整个疫苗板块都存在较强的情绪博弈色

彩，市场围绕疫苗从研发到包装到运输到使用都进行了一番炒作，其中相关个股股价涨幅较大，这里对各个细分分支的核心股做下简单梳理，不做操作建议。

本周末各路资金展开了对疫苗生产储运使用上下游各环节的大挖掘，例如

山东海化

（玻璃原料）

红宝丽赛特新材

（制冷原料）

京山轻机

（微小比例参股疫苗生产）

东莞控股

（忽略不计的比例参股康希诺）等等，下表未汇总。

这种过度挖掘的现象，也是逐渐进入行情末期的表征。

核心个股汇总如下图：

（三）水产

周五盘中新闻：在海产品外包装检测出新冠病毒核酸阳性后，

日，永辉超市、盒马鲜生、沃尔玛等超市相关负责人表示，多地卖场已经相继下架厄瓜多尔冻虾、南美白对虾等。其中，盒马鲜生方面已经下架全部进口虾类，全部由国产虾类替代

除了受益进口替代外，《中国农业展位报告（

2015-2024

）》预计，到

2024

年我国人均水产品消费量将达到

23.9

千克，参照

2018

年全国居民人均水产消费量为

11.39

千克，市场扩容空间较大。此外

2020

年猪周期猪价居历史高点，且短期内高价无回落压力，替代效应将推动其他蛋白质替代品的消费；而

2018

年水产人均消费量占比

24.48%

，仅次于猪肉，依据往年的消费结构，水产消费量有望实现顺水推舟式的增长。

不过截止

2017

年我国水产养殖业的产量已经占据全球

60%

的份额，亚洲也占据全球的

92%

，其中中国鱼类和虾蟹类养殖量分别占全球

50%

55%

，遥遥领先于全球其他地区。我国鱼类养殖总产量约占全球的

50%

，亚洲鱼类养殖总产量约占全球的

88%

，而欧洲、美洲、非洲和大洋洲的全球份额分别仅有

4.4%

3.9%

0.17%

。我国虾蟹类养殖总产量约占全球的

55%

，亚洲虾蟹类养殖总产量约占全球的

90%

除了美洲虾蟹类养殖占全球的

10%

以外，其余几大洲的虾蟹类养殖量全球占比几乎可以忽略不计。本次进口替代的数量可能并没有预想的多。

股相关个股：

国联水产、国联水产、好当家、獐子岛

等，其

中中亚股份

月份也炒作过其参股子公司涉及杀菌消毒可包括海新产品新冠病毒。

（四）苹果产业链

周五苹果发布财报（截止

20200627

），公司在

20Q3

单季度实现收入

597

亿美元，同比增长

11%

实现归母净利润

113

亿美元，同比增长

12%

，其中

iPhone

Mac

iPad

、穿戴家居配件、服务收入分别同比增长

22%

31%

17%

15%

，高于市场预期。公司宣布将按照

1:4

的比例进行拆股。

具体到各个业务，

iPhone

营收为

264

亿美元（环比下降

9%;

同比上升

）高于市场预期

22%

iPad

营收为

亿美元（环比上升

51%;

同比上升

31%

）高于市场预期

33%

Mac

营收为

亿美元（环比上升

32%;

同比上升

22%

）高于市场预期

20%

。穿戴家居配件营收为

亿美元（环比上升

3%;

同比上升

17%

）高于市场预期

。服务营收为

132

亿美元（环比下降

1%;

同比上升

15%

）符合市场预期。

受此消息影响今日苹果产业链个股表现活跃：

信维通信、领益智造、立讯精密、歌尔股份

（五）科技半导体

盘中传闻半导体产业可能会获得政策支撑，根据公司制程相关税收有望减免，受此传闻影响盘中半导体产业链个股异动，。

盘后消息，根据财政部、税务总局日前发布的关于中国（上海）自贸试验区

临港新片区

重点产业企业所得税政策的通知，对新片区内从事集成电路、人工智能、生物医药、民用航空等关键领域核心环节相关产品（技术）业务，并开展实质性生产或研发活动的符合条件的法人企业，

自设立之日起

年内减按

15%

的税率征收企业所得税

相关个股：

7nm-28nm

制造封测：

中芯国际，华虹半导体，华润微，通富微电，长电科技，华天科技

28nm

以上设计：

中兴通讯，澜起科技，全志科技，富瀚微；

5nm-28nm

制程设备：

中微公司，北方华创

（六）抖音

盘中有媒体报道字节跳动考虑中国业务在香港或上海上市，

并更倾向于香港，带动字节跳动版块个股集体冲板，不过盘后字节跳动方面今日向《科创板日报》记者表示，“对市场传言，不予置评”。

周末消息，字节跳动同意完全剥离

TikTok

在美国的业务

，或由微软接手，有消息人士透露，根据

TikTok

交易协议，

TikTok

的整体业务估值为

500

亿美元，而特朗普明确表示他反对由一家美国公司收购

TikTok

并继续在美运营的协议。何去何从，需要关注新闻走向。

相关个股：

省广集团、引力传媒、天龙集团、凯撒文化

二、周五新个股逻辑

瑞普生物持有3.16%北京艾棣维欣股权+可能的DNA疫苗生产方

（挖掘补涨）

1、2020年3月10日以1200万元对北京艾棣维欣生物技术有限公司进行增资，投资完成后，瑞普生物持有标的公司3.1579%的股权。标的公司与美国InovioPharmaceuticals,Inc.达成合作，利用国际水平的DNA疫苗技术平台合作进行项目开发。通过本次投资，公司与标的公司建立了长期稳定的战略合作关系，且标的公司在已有多个财务投资方的基础上，与公司共同达成战略合作，

结合公司

已有经过静态验收并拟用于DNA疫苗生产的专用GMP车间以及新产品注册和生产工艺转化优势，双方可实现强强联合与优势互补

，市场有分析人是认为，可能加强公司DNA疫苗技术布局

。另外

鹏鹞环保

持有4.73%北京艾棣维欣股权，后追投1200万，最高可能持股接近

7.89%

2、2月29日，另以自有资金300万元增资艾棣维欣子公司苏州艾棣维欣，持股3.75%。标的公司致力于宠物疫苗研发，按照国际标准建设有P2生物安全级别的病毒学与细菌学研发实验室，在研产品有犬冠状病毒（CCV）疫苗和猫冠状病毒（FIP）疫苗、新型犬瘟热（CDV）疫苗等。公司作为国内宠物动保领域领军者，在宠物动保产品方面已拥有七大类二十余个上市产品及多个在研产品，其中包含国内首个重组犬用α-干扰素（冻干型），拥有国内第一条吸入麻醉剂生产线。此次投资是为了建立与标的公司之间的战略合作关系，通过共享人才和资源，形成优势互补，加强宠物疫苗开发，进一步丰富公司宠物动保产品体系。

3、DNA疫苗是新冠疫苗研发5条技术路线之一，

其中艾棣维欣与美国纳斯达克上市公司Inovio制药联合开发DNA疫苗7月27日刚刚获得一、二期临床，是进度最领先的DNA疫苗，为国内首个获批开展临床试验的新冠DNA疫苗，也是全球首个在中美同时开展临床试验的新冠疫苗，张文宏是两名主要临床研究者之一。

DNA疫苗是“新生代”的疫苗开发技术路线，其基本原理是直接向目标生物体内注射编辑过可以表达抗原蛋白质的DNA载体质粒，使它直接在生物体内产生抗原，刺激免疫系统产生抗体。DNA疫苗更新了传统疫苗的开发和生产方式，研制时不需要合成蛋白质或病毒，流程简单，安全性相对比较高，引领了当前疫苗研发的前沿科技。

4、艾棣维欣主营业务为新型疫苗的研发，具有多款在研疫苗产品。标的公司在研的核心品种分别是呼吸道合胞病毒（RSV）肺炎疫苗（完成I期临床试验）、乙肝（HBV）治疗性疫苗（临床前阶段）、I型糖尿病（T1D）治疗性疫苗（临床前阶段）、新型冠状病毒疫苗。其中，RSV疫苗是用来预防呼吸道合胞病毒引起的病毒性肺炎和支气管炎；开发RSV疫苗是全球大型疫苗企业和生物技术公司的焦点领域，至今没有疫苗产品成功问世。根据公告，标的公司拟研发的疫苗一般需经历概念验证、临床前、临床I期、临床II期、临床III期、申报上市等阶段，且不同疫苗的研发过程差异比较大，目前主要品种仍处在临床I期或者临床前阶段。根据公告，本次各投资方对标的公司的全部出资主要用于目标公司主营业务（应优先保证新型冠状病毒2019-nCoV疫苗开发）及有助于提升标的公司发展的其他事项。

5、瑞普生物，是国内兽药行业产品最齐全、少数几家在生物制品和制剂领域具有较强竞争优势的企业之一，主营业务是从事的主要业务包括兽用生物制品、兽用药物制剂（化学药品和功能性添加剂、中兽药、宠物药品等）、兽用原料药的研发、生产、销售及动物疫病整体防治解决方案的提供。主要产品包括禽用疫苗重点产品、禽用药品重点产品、水禽重点产品、畜用疫苗重点产品、畜用药品重点产品、宠物重点产品、限抗替抗类产品、原料药。2017-2019年营业收入为10.47亿、11.90亿和14.67亿，扣非净利润为8052万、1.01亿和1.09亿。

6、预计2020年中报业绩:净利润1.425亿元至1.511亿元,增长幅度为65.00%至75.00%。

从收入端，公司上半年多个业务板块业务收入持续增长，整体销售收入增长超过40%，预计上半年总收入达9-10亿。受益在大集团客户中的份额持续攀升，公司在家禽业务板块保持高增长；在家畜业务板块，公司加强内外部资源整合和协调，在非洲猪瘟影响下延续着逆势增长表现；宠物动保领域中，公司积极发挥同瑞派宠物的集采联动，同时开拓市场化渠道，保持良好发展。

方正认为，二季度多为淡季，公司却仍然能够逐季增长，按照既往规律，下半年公司收入和利润的表现往往会更好，全年业绩高增值得期待。

7、我国兽药2012年-2017年销售额符合增速约为3.36%，低于全球平均水平，有1644家兽药生产企业，以中型企业和小型企业为主，行业集中度整体偏低。2020年全国毛鸡出栏量预计增长8%带动鸡肉产量增长130万吨：楮肉供应量将维持紧缩，预计2020年猪肉产量将进一步下降500万吨，鸡肉对于猪肉的替代作用仍将存在，鸡肉价格有望维持高位.毛鸡养歧量的提升以及鸡产品价格的高位震荡有望利好禽用生物制品需求增长。

、有限竞争格局下，禽流感（H5+H7)三价灭活疫苗市占率仍有提升空间.

2019年公司控股子公司华南生物取得重组禽流感病毒（H5+H7)三价灭活疫苗生产批文，新产品2019年贡献营业收入2.6亿元，占公司2019年总营收的18%,拉动公司业绩快速增长。2020年我国重组禽流感病毒（H5+H7)三价灭活疫苗的市场空间有望达到29亿元，截至2020年6月12日，共有11家企业获得3种重组禽流感病毒（H5+H7)三价灭活疫苗的生产批准文号，企北之间竞争有限，

2019年公司高致病性禽流感（H5+H7)三价灭活疫苗市占率约为9.6%，公司市占率处于中等水平，市占率仍有提升空间2020年，Q1销售额超过1亿元，同比增长97%

。.公司招采苗中标省份有望逐漸增加，带动招采苗销量提升。2019年公司推出禽流感（H5+H7)三价灭活疫苗后，

实行大产品、大客户战略，禽用生物制品市占车有望继续提升。

赛腾股份中报预增超预期，

自动化设备知名企业

1、7月30日晚公告2020年中报，上半年公司实现营业收入6.8亿元/同比增长36.75%，归母净利润1.04亿元/同比增长71.88%，扣非净利润7976万元/同比增长41.52%。

华西点评此前对公司Q2业绩做出乐观判断、但仍显著超出预期

，维持判断二季度是公司业绩拐点、三四季度业绩仍将保持高增长的判断。

公司Q2业绩高增长的原因主要有3点：i.公司主业爆发；ii.Optima并表；iii.政府补助增加。上半年公司扣非净利润再扣除Optima并表影响则同比增长101.7%。公司毛利率水平显著提升、费用率稳定。

2、赛腾股份，

国内3C自动化设备知名企业

，主营业务为自动化生产设备，2019年占总营收比重为79.42%，

公司在TWS耳机模组生产设备领域起步较早，具备先发优势，是该领域的核心供应商

主要产品包括自动化组装设备、自动化检测设备及治具类产品，产品主要用于消费电子行业，适用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备等产品的组装和检测，属于智能制造业产业链下游行业。

3、3C设备：iPhone方面，立讯有望进入组装环节，公司与立讯合作较多，预计将从中受益；可穿戴设备方面，公司与苹果诸多产品保持合作研发，电子眼镜、新款耳机等新产品公司同样有望供货；根据我们产业链调研，公司在苹果设备产业链企业中的地位不断提高，供货品类将不断拓展、迎发展良机。

4、半导体设备：全球晶圆缺陷检测市场规模约在40-45亿美元，目前国内市场被KLA等美国公司占据过半，国内同类竞争公司极少，贸易摩擦升级背景下公司有望受益；Optima具有国际一线大厂的重复性订单、国内同样有中标，我们预计进入国内大型芯片厂只是时间问题，未来国内市场前景良好；借鉴海外企业经验，我们判断公司将自主研发与收购并举扩充产品线。

5、汽车电子设备：子公司菱欧科技与日本电产有较多合作、为后者提供马达组装设备等，日本电产将在大连新建工厂（纯电动汽车用驱动马达、家电产品马达等）、投资金额约65亿元，计划2021年投入运行。

环旭电子中报业绩预增，

全球SiP领导厂商

1、7月30日晚公告2020年上半年公司实现营业收入共计170.17亿，同比增长16.52%；归母净利润共计5.06亿，同比增长29.80%。公司毛利率略有上升，达9.95%，去年同期9.72%。2020年第二季单季表现较佳是公司上半年获利大幅成长的主要原因，公司第二季度实现业绩反弹主要原因在于SiP相关业务的增长，以及产能利用率和毛利率的增长。

2、环旭电子，

全球SiP领导厂商，SiP相关业务占到公司19H1收入七成左右

是WiFiSiP、手表SiP、手机微型化UWB模组的首要供应商，2020年5G毫米波的AiP将于北美市场落地。UWB设备能够将定位精度缩小5毫米级别，2019年首次用于智能手机，未来在IoT设备、人的定位和机器的精确定位、Tag等领域应用广阔，公司SiP产品目前主要涉及WiFi模组、UWB模组、智能穿戴产品模组、指纹辨识模组等，5g时代渐近，

智能终端射频前端的集成化、mmW频段新增的AiP模组、UWB精准定位模组的渗透以及各类AIoT设备的兴起都为公司专精的SiP工艺创造新的应用场景。

公司是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型设计制造服务商，主营业务主要为国内外的品牌厂商提供通讯类、消费电子类、电脑类、存储类、工业类、汽车电子类及其他类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流、维修等专业服务。

3、5G换机潮带动SiP/AiP需求增长，环旭与高通合资共研抢占先机。据中国信通院数据，今年4月国内市场手机出货量同比增长14.2%至4173万部，其中39.3%为5G手机。在5G通信技术下，

手机射频前端复杂度提升、内置元件数量对手机空间利用率提出更高要求，与此同时，WiFi-6和更高阶的MIMO技术使单机天线用量大幅增加，因此，高集成化的系统级封装SiP及5G毫米波AiP成为产业新趋势，市场需求也在5G换机潮推动下迅速增长

。19年3月环旭与高通合作推出QSiP模块，并已在巴西成立合资公司共研用于智能手机、物联网的SiP模块产品，抢占行业先机。

4、可穿戴增势强劲，SiP有望成为同时满足功能升级与便携化的关键技术。作为便携式穿戴设备，TWS耳机及智能手表等功能升级对内置空间利用也提出较高要求。作为3C创新引领者，苹果自

代AppleWatch便开始采用SiP方案，并在AirPodsPro中引入SiP方案，实现集成主动降噪功能同时优化设备尺寸及佩戴体验

。随着消费者对智能终端主动降噪、健康检测等功能关注度提升，我们认为具备医疗资质的AppleWatch以及AirpodsPro等TWS出货量有望持续增长。基于行业领先的SiP能力及与大客户稳定合作关系，华泰看好基于SiP的产品需求放量给环旭带来的业绩增量。

5、IoT时代UWB精准定位需求攀升，苹果加码有望推动消费级市场发展。凭借强穿透性、低功耗及可远距离传输的特性，UWB超宽带技术在工业控制、公检法、电厂/变电站等企业级场景被广泛应用。同时，苹果也在iPhone11中首次引入含UWB模块的U1芯片以优化Airdrop功能并开始加码含UWB的智能家居业务。基于IoT时代快速发展的智能家居市场所奠定的UWB普及根基，以及苹果在UWB技术及智能家居所产生的行业影响力，华泰看好UWB消费级应用市场及环旭作为苹果UWB供应商的成长潜能。

宏发股份中报略超预期，历史新高板，全球继电器龙头

1、7月30日晚公告2020半年报，2020H1实现营收34.41亿元，同比增长1.01%；实现归母净利润3.57亿元，同比增长0.73%；实现扣非净利润3.51亿元，同比增长5.09%。上半年全球疫情对继电器下游家电、汽车两大重要领域冲击明显，

公司Q2业绩增长实属不易，略超预期。

2、宏发股份，

全球继电器龙头，2018年宏发继电器占全球14%，占中国25.0%，跃居全球第一。

2019年宏发继电器装配线自动化率已达80%以上，产品客诉不良率仅为0.13PPM，远超一般制造业对精度与品质的要求，未来伴随持续资本投入，领先优势望继续扩大，国盛认为认为宏发已充分具备高端制造“核心资产”潜质，公司估值体系与估值中枢也有望从一般工业品，向先进制造方向升级。

3、电动车浪潮来袭，宏发充分受益。公司产品包括通用、汽车、电力（包括新能源车）、工控等七大继电器分类，此外还有电容器等培育产品。目前收入占比前四的产品分别为通用（家电）（38%）、电力（20%）、汽车继电器（10%）、新能源车（9.1%），

未来新能源车与汽车的市占率提升将成为公司业绩增长的核心

。当前全球电动车加速渗透，产业面临政策+市场双重共振的1-N机会，我们测算至2025年全球新能源车继电器市场将至82亿，是18年的4倍，宏发国内市占率近40%，拥有CATL、比亚迪等优质客户，海外自19年起获得突破，目前已取得大众、戴姆勒、特斯拉、福特等客户订单，市场卡位极佳，望充分受益。汽车领域，宏发19年底收购海拉汽车电子，客户资源再度丰富，同行企业的收缩布局也将为宏发迈向汽车继电器全球龙头助力。

4、继电器下游广泛，渐进性创新特征利好龙头份额持续提升。继电器是基础电子元件，技术替代风险低，存在刚需，全球市场规模近500亿元，预期高压直流继电器至2025年有望贡献额外122亿元市场空间。产品质量与一致性+渐进性创新储备是继电器企业差异化竞争的核心，当前行业所处阶段更有利于龙头扩张（具备优质客户结构与产品经验积累），可能出现赢家通吃的竞争格局。宏发自成立以来向欧洲、日本等国企业不断学习，师洋而不崇洋，已形成行业领先的垂直产业链布局与know-how的研发生产技术，先发优势尽显。

飞亚达中报大超预期+短期境外消费回流+中长期免税政策利好渠道（

逻辑回顾

1、7月29日晚公司2020年H1营业收入15.8亿元，同比下降11%，归属净利润7774万元，同比下降37%，单Q2收入9.9亿元，同比增长11%，归属净利润9071万元，同比增长53%，

大幅超出市场预期

，手表零售业务表现靓丽，一方面源自消费回流，另一方面源于高端手表销售持续向好带动客单价提升。

2、飞亚达主营业务是从事钟表及其零配件的设计、开发、制造、销售和维修业务，包括"飞亚达"表的产品经营和世界名表的商业连锁销售，主营业务为手表零售服务业务、手表品牌业务、精密制造业务、租赁业务等，

旗下亨吉利名表是国内最大名表销售渠道之一（市占率10%左右），全国门店近200家

，97年开始与瑞表品牌建立了深厚合作关系，并维持至今。短期看，海外疫情影响持续，国民前往香港及欧美地区购物减少，从而带动公司名表业务营收、利润高增长，而自有品牌业务受疫情冲击小，目前亦已恢复到去年同期90%以上。中长期看，我国持续推进免税政策，促进海外消费进一步回流，经济内循环发力，利好国内市场奢侈品销售，有望带动名表销售业务长期稳健增长。

海外消费回流空间巨大，国内奢侈品消费率先快速恢复，亨吉利将成重要承接渠道

。国人名表年消费千亿元，其中内地消费仅占1/4，香港市场占1/2，其余为海外消费。2020年疫情影响下，海外消费基本归零，国人出境及香港购物消费量锐减，促进奢侈品消费进一步回流，截止2020年6月中国大陆地区瑞士手表进口额已连续4个月超过中国香港地区，2020年6月中国大陆瑞士手表进口额达到1.88亿瑞郎，同比增长47.7%。奢侈品消费群体对价格敏感度低，体现出较强韧性，国内奢侈品消费率先快速恢复。亨吉利作为国内名表第二大渠道（市占率10%左右），97年开始与瑞表品牌建立了深厚合作关系，并维持至今，从2季度开始明显感受到消费回流带来的增量，3W元以上名表销售大增，尤其是20W以上名表呈现翻倍增长，

4、免税市场潜力巨大，积极与中免、政府探寻参与方式。海南市场潜力大，积极探寻参与模式。海南离岛免税提至10W额度,名表品类增加明显，公司目前已经考察了海南，与政府、中免等都密切沟通,公司与中免的合作一直很深入，中免在海外的机场免税，基本都有飞亚达品牌和瑞士品牌，中免自身在表类资源有限，未来有很多合作机会。公司认为海南以后会更像香港,购物渠道将会涵盖免税+有税等方方面面。亨吉利的优势是品牌资源和高质量服务体验、全国售后保障,亨吉利参与海南市场建设的机会和模式都是开放的，目前还在初步的探讨阶段。当前阶段,中国本土品牌面临消费者认可度不足问题,但从日韩经验来看，本土品牌终将崛起。

仙鹤股份纸质吸管替代，大型特种纸企业

1、2020年7月17日国家发改委、生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，规定到2020年底，全国范围餐饮行业禁止使用不可降解的一次性塑料吸管，数据显示，2019年全国塑料制品累计产量8184万吨，其中塑料吸管近30000吨，约合460亿根，

人均使用量超过30根，业内专家表示

塑料吸管的使用时间只有几分钟

但降解的时间可能长达500年

目前行业内主流的塑料吸管替代品主要分为纸吸管、CPLA聚乳酸可降解吸管和直饮杯盖三种，CPLA吸管的主要原料产能低，不能满足庞大的市场需求,且只适宜45℃以下的温度使用，所以，纸吸管和直饮杯盖是目前饮品品牌比较常见的选择，目前市面上一根塑料吸管的售价约为0.03至0.05元，纸吸管的成本比塑料吸管高3至6倍,目前

纸吸管较贵

使用体验也有待优化。

仙鹤股份7月15日互动：公司生产的吸管纸供应到市场上进行纸吸管的制作生产，并最终进入到下游的消费行业

2、2020年7月14日公告中报业绩:净利润2.700亿元至2.900亿元,增长幅度为1.06倍至1.22倍，增长主要原因是因为①2018和2019年项目建成，产能开始全面释放。②

公司的一次性食品纸基包装材料与高端纸基型防疫类原材料销量大幅增加

，2020年上半年公司食品与医疗包装用纸系列产品预计实现销售33,000万元至34,000万元，较上年同期增加46.74%至51.19%，占公司主营业务收入占比从2019年的11.66%提高到16.80%至17.31%。

其中一次性食品纸基包装材料预计实现销售23,500万元至24,000万元，较上年同期增加84.60%至88.53%

，医用透析纸类产品实现销售5,750万元至5,800万元，较上年同期增加50.51%至51.82%，但医用包装材料整体占公司主营业务收入比例仍然较小，为4.91%至4.94%。

3、仙鹤股份，

主营业务为特种纸研发、生产和销售，品种最齐全、技术最全面的大型特种纸企业，是国内特种纸产销规模最大的企业之一

，在特种纸领域，公司多项产品在国内居于龙头地位，其中，烟草行业用纸产品市占率超过40%，低定量出版印刷用纸市场占有率超过80%，是国内几大辞书出版商的指定用纸，并被国外众多印刷巨头指定为专用纸。公司主要产品可划分为烟草行业用纸、家居装饰用纸、商务交流及防伪用纸、食品与医疗包装用纸、标签离型用纸、电气及工业用纸、热转印用纸、低定量出版印刷用纸和其他共九大系列产品。截至2019年年底，公司及合营企业共拥有43条造纸生产线，产能超80万吨，是国内特种纸产销规模最大的企业之一。

4、东方证券认为特种纸行业进入结构性增长阶段，热敏纸、标签离型纸、食品包装纸等细分行业不乏增长亮点。

2018年中国特种纸表观消费量达261万吨（不含液体包装纸等克重高于100g/m2的纸种），近五年CAGR为7%，增速位列造纸业各纸种之首

。特种纸行业细分纸种多、单纸种体量小，部分细分行业增长亮点凸显：（1）快递行业高速增长带动标签离型纸、热敏纸需求增长。（2）高铁、电影业发展促进热敏纸需求提升。（3）食品与医疗包装用纸市场稳步扩张，国产替代成为发展新逻辑。（4）数码转印纸有望受益于户外广告投放增加，需求稳步增长。

5、东方证券认为多品类抵御波动、产能持续扩张，仙鹤股份领跑特种纸行业。（1）产品种类丰富、细分领域具有优势。

公司产品丰富齐全，在标签离型纸、家居装饰用纸、热转印纸等行业均保持20%以上的较高市占率。

（2）相比小型特种纸企业，原材料成本优势突出。公司规模优势突出，可通过集中采购获取一定折扣；子公司河南仙鹤拥有5.1万吨自供浆，能满足子公司80%的木浆需求，部分抵御原材料价格波动风险。（3）合营企业夏王纸业领跑中高端装饰原纸，提供高额投资收益。装饰原纸领域夏王纸业市占率达20%，常年为公司提供稳定高额投资收益。（4）加大产能投资，抢占热点需求。公司2019-2021年产能稳步扩张，CAGR达21%(含夏王)。

6、政策强行推动限塑推动替代，时间为年底，纸质吸管替代市场空间在13.8亿和23亿之间，目前成本是塑料吸管3-6倍，偏贵。2020年中报显示一次性食品纸基包装材料预计实现销售23,500万元至24,000万元，较上年同期增加84.60%至88.53%，暂时没有更进一步数据无法测算仙鹤能占的份额和可能的业绩弹性。

目前已出现餐盒、吸管等使用食品级白卡纸进行替代，牛皮纸袋替代塑料袋，未来快递塑料包装预计将继续被箱瓦纸包装替代

城地股份：

房地产商转型IDC

1、主营业务为桩基、基坑围护等地基与基础工程施工，是具备一体化施工能力的综合服务商。公司于2018年通过发行股份及支付现金的方式收购香江科技100%股权，布局IDC领域。

香江科技在IDC领域积累十余年，拥有IDC设备及解决方案、IDC系统集成、IDC运营及增值服务三大业务板块，实现了IDC产业链上下游一体化的业务布局。

2、转型成功、规模扩大。

公司成功战略布局IDC新领域，

机柜规模达到1.9万

，香江科技建设并运营了上海联通周浦IDC二期项目，共计3649个机柜，子公司上海启斯云计算公司获得上海经信委3000个机柜指标，在2021年6月底前投产运行，以子公司申江通为主体在太仓建设沪太智慧云谷数字科技产业园项目，一期项目机柜规模6000个。公司IDC设备与解决方案产品2019年公司主要客户为三大运营商、华为、ABB等大型企业，

公司与三大运营商、华为、汇天网络等厂商有长期的合作基础及稳定的合作关系，并成为施耐德、ABB、西门子等国际著名企业的战略合作伙伴

，仅2019年12月两次披露大额数据中心集成订单约15亿元，优质的客户资源有力保障了公司业绩的持续性。

3、产品覆盖多个应用场景，有望受益5G+IDC景气上行的双重利好。

公司的UPS电源、配电柜等产品可应用于5G基站。2020年2月中标中国移动2019-2020年5G一体化电源产品集采，于2020年6月中标中国移动2020-2021年交直流列头柜产品集采。除此之外，公司针对性布局的分布式电源系统(DPS)同样适配于5G基站场景，目前已批量出货，随5G进程持续加速，公司未来有望享5G红利，开拓新的成长空间。

4、具有一线城市资源及全产业链能力，在市场上具有双重稀缺性

一线城市土地资源稀缺，能耗指标有限，且一线城市的带宽资源是大型企业刚需，供给缺口仍然存在，公司实施的IDC运营项目中，有两个位于一线城市，距离市中心均不超过80km，具有良好的区位优势。此外公司在上游硬件研发生产中积累了丰富技术及经验，为开展下游的集成及运营服务开展奠定良好基础。公司的全产业链能力在成本控制、缩短工期、运维服务等方面较其他厂商具备较强竞争力，

且全产业链能力在市场具有明显稀缺性

。在IDC行业竞争格局逐渐激烈的局势下，公司的全产业链能力可与友商形成错位竞争，化挑战为机遇，构筑长期成长的护城河。券商认为公司合理市值预期167亿元，对应目标价44.5元。（

目标价仅供参考，非投资建议

景峰医药：司太立大爆炸受益+辅助生殖

1、7月27日晚，司太立仙居厂区的碘海醇粗品生产车间发生爆炸，

景峰医药同样生产碘海醇，但规模相对较小

。公司在7月28日公告：签署投资2.82亿元建设“常德市原料药和制剂国际化产业园项目”的合作框架协议。本次建设项目总投资金额约人民币6.84亿元，其中，景峰医药预计投资额约2.82亿元，德源投资预计投资额约4.02亿元。

本次投资旨在整合原料药生产资源、完善生产链、加速公司在制剂领域的发展

2、目前公司拥有的全资或控股子公司包括上海景峰在内的5家药品生产制造企业、1家原料药生产企业、1家药品销售公司、1家美国研发公司、3家医疗机构，以及参股2支产业并购基金。产品涵盖了心脑血管、抗肿瘤、骨科疾病、妇女儿童等用药领域，18年底以来，公司积极处置低效资产，回笼资金，已处理金沙医院、景嘉医疗等资产，今年继续推进“聚焦核心资产”战略，剥离亏损的子公司。

3、全资子公司四大看点

（1）海门慧聚，共有70余个APIs，从产品源头推动战略转型；

（2）美国尚进，负责ANDA品种筛选注册上报，与欧美药厂合作，推动国际化

（3）海南锦瑞，贵州景峰和上海景峰高端注射剂方向

（4）上海景泽&科新，负责生物仿制药和生物创新药的研发推进工作。近日上海市新冠肺炎临床救治专家组组长,公共卫生专家组共同组长张文宏教授在接受媒体采访时表示，恢复期血浆和单克隆抗体是新冠特效药,已经在开展临床研究，但是产量有限。

上海景峰拥有贝伐珠单抗注射液(重组抗VEGF人源化单克隆抗体注射液)产品技术、阿达木单抗注射液(重组人源抗TNF-a单克隆抗体注射液)产品技术。

此外上海景泽在2018年7月16日公告公司收到国家药品监督管理局核准签发的注射用重组人促卵泡激素《药品临床试验批件

注射用重组人促卵泡激素，主要用于不排卵(包括多囊卵巢综合症[PCOD])且对枸橼酸克罗米酚治疗无反应的妇女，对于进行超排卵或辅助生育技术，如体外受精-胚胎移植(IVF)、配子输卵管内转移(GIFT)和合子输卵管内移植(ZIFT)的患者，用本品可刺激多卵泡发育，

是辅助生殖治疗中必须使用的药物

关于辅助生殖，公众号做过多次梳理，有兴趣的查阅6月21日消息。

4、交联玻璃酸钠注射液、氟比洛芬酯注射液、注射用重组人B型利钠肽（JZB01）三大重磅品种有望相继获批上市

。根据公司公告，公司的氟比洛芬酯注射剂处于发补资料和研制现场检查阶段，按照当前研发进展推测，年内有望取得生产批件，未来氟比洛芬酯注射液有望成为公司销售增长的重要增量。此外公司的重磅在研品种交联玻璃酸钠注射液主要用于治疗骨性关节炎，上市后有望逐步替代短效制剂。玻璃酸钠注射液在骨科领域的销售持续增长，销售收入由2012年的12.41亿元持续增长至2018年的50.38亿元。公司的交联玻璃酸钠注射液处于临床I期总结、II期临床启动的阶段，按照目前研发进展推算，该产品有望2023年获批上市，上市后有望逐步替代目前市面上的短效制剂。重磅生物药JZB01有望成为治疗心衰的有效药物，销售空间对标西藏药业新活素；

与传统的利尿剂、硝酸酯类药物、硝普钠等相比，

重组人利钠肽明显改善患者血流动力学和呼吸困难的相关症状，且用药安全性更高，已成为心衰领域被广泛认可的常用药物。

未来JZB01的销售空间有望对标西藏药业的冻干重组人脑利钠肽（新活素）

，2019年西藏药业的冻干重组人脑利钠肽在样本医院销售额高达4.52亿元，同比增长54.05%。三大重磅产品的相继推出有望为公司新的盈利增长点。

美盛文化：

移动游戏+字节跳动

1、7月31日，字节跳动概念爆发，消息面，据媒体报道，字节跳动考虑中国业务在香港或上海上市，更倾向于香港。

2020年4月29日公司公告：全资子公司杭州真趣网络科技与湖北今日头条科技有限公司签署了《代理商数据推广商务合作协议》。真趣网络成为今日头条的一级代理商。

公司重点开拓上下游业务,完善产业链,在文化产业链包括动漫、游戏、影视、衍生品等上下游进行战略布局,实现转型升级,初步完成了“自有IP+内容制作+内容发行和运营+新媒体运营+衍生品开发设计+线上线下零售渠道”的文化生态圈的构建。产品主要包括IP衍生品、动漫、游戏、影视等文化类产品及经营轻游戏服务平台业务等服务。

2、我国游戏市场销售收入大增，移动游戏占比超过七成

7月30日，2020第十八届中国国际数字娱乐产业大会召开，会上发布的2020年1-6月《中国游戏产业报告》显示，2020年1-6月，我国游戏市场实际销售收入1394.93亿元，同比增长22.34%，

其中移动游戏实际销售收入占游戏市场总收入的75.04%

。公司目前拥有“同道大叔”等国内知名原创精品IP，《小小勇者村》、《纸牌三国》、《光之契约》、《挂出个大侠》、《陆战风云》、《行星远征》等优秀网页游戏和手机游戏，《莫麟传奇》、《爵士兔》、《坦坦小动员》、《星学院Ⅰ》、《星学院Ⅱ》等优秀原创动漫作品。

公司6月在互动平台表示，部分游戏会通过抖音、西瓜视频等渠道进行宣传推广。

3、虚拟偶像直播；网红带货新

多平台(抖音、快手、淘宝等)都在尝试和扶持虚拟直播带货，公司参股创幻科技35%股权,创幻科技是一家超次元虚拟主播服务平台,目前主要以虚拟偶像为代表的网际协议(InternetProtocol)提供一整套交互式可视化技术解决方案,井逐步切入内容制作和网际协议(InternetProtocol)建设业务,目前已经和B站、虎牙直播、酷狗直搔、快手、抖音等达成合作。

领益智造：苹果产业链受益

1、消息刺激涨停，周五盘前消息，iPhone第二季度中国市场零售销量达到1300万部，同比增长62%，环比更是增长225%，远超其它品牌。iPhone在中国的销售稳步反弹，部分受益于去年发布的iPhone11系列的强劲需求。

周五晚美股苹果收涨10.47%

公司7月30日晚，发布2020年半年报。上半年实现营业收入119.44亿元，同比增长24.47%；实现归母净利润6.31亿元，同比下滑43.36%；扣非归母净利润6.07亿元，同比下降9.77%；

券商认为业绩符合预期，一站式业务布局打造长期增长动能

2、公司为国内精密制造龙头，2018年通过反向收购成功上市，公司

经过多次收购和剥离，优化调整主营业务，聚焦于打造全球领先的一站式消费电子零件和模组的供应商地位

主要业务板块包括精密功能与结构件、显示与触控模组（已剥离）、充电器、材料业务、贸易及物流服务（已剥离）、5G产品等。公司具有稳定的客户群，在核心客户苹果中的品类与份额持续拓展，同时不断开拓国内安卓客户。

3、精密功能件市场龙头，受益于5G单机功能件价值量提升，ASP及份额持续增长精密功能件行业为上下游协同的平台。随着智能手机功能升级、结构更加复杂，单机功能件价值量持续提升，包括5G手机计算量和集成程度提升带来散热需求增长，5G通信技术提高对于屏蔽材料的增量需求等。公司依托第一大客户苹果，品类不断扩张，份额、ASP持续增长。苹果5G新机发货量预期较好，产业链业绩稳定向好；iPhone中精密功能件价值量持续提升，5G新机有望提升10%以上；AirPods市场空间增长带来功能件量价齐升，iPad及Mac市场回暖；公司依托苹果积累了较强的技术、品控优势，不断加深与国内客户的业务合作，有望进一步扩大市场份额。

4、垂直整合与业务拓展，打开新的成长空间。目前公司重点开拓三大板块：无线充电、散热模组、马达。

1）无线充电目前已经成为旗舰机型标配，并且在加速往中低端机型渗透，随着充电功率增加以及发热量降低两大痛点问题逐渐解决，明后年发射端可能成为in-box标配，有望进一步点燃无线充电行情，

2024年无线充电整体市场空间达150亿美金

2）散热模组：5G时代射频前端功耗增加，并且随着无线充电功率提升，手机整体发热量提升，带来散热需求倍增，2023年5G手机将新增50亿散热模组需求，叠加存量4G手机，

散热市场空间超百亿

3）马达结构件：2019年全球汽车产量为9440万辆，据此估算汽车马达结构件市场容量约为30亿个。

2022年汽车马达结构件的市场空间达到3108亿元

2019-2022年的CAGR为22.47%。另一方面苹果领衔，安卓手机纷纷跟进线性马达，2022年手机线性马达结构件的市场空间为228亿元。公司不断进行垂直整合与业务拓展，打开新的成长空间，包括向下游模组化升级，向上游材料领域拓展，提高企业竞争力，寻找新的盈利增长点

。赛尔康（充电器）及东方亮彩（结构件）业务也有望扭亏为盈或提高盈利能力

，为公司各项业务带来更好的协同，提供新的盈利增长点。

鹏欣资源：

间接持有光启技术股份

1、公司是以铜、金、钴、铝等金属为主的领先的综合资源服务商；公司

通过子公司达孜县鹏欣环球资源投资有限公司持有光启技术7.3%的股份，是光启技术第二大股东

，光启技术7月涨幅高达168%。

2、黄金期货触及2000美元大关，公司逾19亿元收购南非金矿；2017年6月27日，公司拟向实际控制人姜照柏及一致行动人姜雷发行股份及支付现金购买其持有的宁波天弘合计100%股权，进而间接取得CAPM的控制权，CAPM的核心资产为南非奥尼金矿矿业权。此外公司

拥有丰富的钴矿资源和铜矿资源。

澳洲钴矿项目：

鹏欣资源以第一大股东姿态入股澳洲镍钴矿生产巨头CleanTeQ，成功获取新能源上游优质资源。CleanTeQ公司旗舰项目是位于澳洲新南威尔士世界级镍钴钪Syerston项目，而该项目也是唯一一个非洲之外，可以达到量产的大型钴项目，预计在未来20年里每年产出钴3100吨。

刚果钴矿项目：

全资子公司鹏欣矿投委托中国成达工程有限公司承担刚果(金)上加丹加省的硫酸钴项目需要的化工配套装置，刚果(金)境内富集世界上最大的铜、钴资源，以科卢韦齐、利卡西和卢本巴希等城市为中心的加丹加铜矿带的铜金属储量达5,500万吨，钴金属储量360万吨。此外公司在利卡西设立鹏欣刚果（金）钴矿石交易中心有限公司，大力打造刚果（金）当地最大的钴矿石国际交易平台，通过开展钴矿石贸易、仓储、物流和矿山承包开发，形成新的利润增长点，为公司在建的氢氧化钴生产线项目提供质优价廉的钴矿石原料。

3、掌握先进生产技术，铜的市场占有率较大

公司拥有的希图鲁铜矿已经顺利生产6年，工艺技术成熟，阴极铜产量及回收率等各项生产指标均达到设计要求,属世界先进水平。湿法炼铜生产工艺过程中，矿石处理量大，磨矿效率高，生产成本低。分级过程中采用高频振动筛，分级效率好,、，成本较低，

在中国有色行业属于首创

。固液分离过程中采用真空带式过滤机,适用于大规模的连续自动化生产,自动化程度高,耗用人力成本低。整个生产工艺过程流畅,生产指标良好,铜浸出率达90%以上。

新股逻辑

宝明科技国内领先的LED背光源制造商

1、宝明科技，国内领先的LED背光源制造商，主营业务为LED背光源和电容式触摸屏等新型平板显示器件的研发、设计、生产和销售，公司的产品主要为遮光胶带、上/下增光片、扩散片、导光板、反射片、胶铁一体、FPC灯条、石墨片、薄化工序、ITO镀膜、高阻膜。

2、宝明科技是

国内少数能够进行纳米级加工的LED背光源制造企业之一

，率先在行业内实现了组装工序的全自动化生产，公司在产品研发、生产工艺、质量管理、供货能力等方面达行业先进水平。公司拥有雄厚的研发实力，已建成设备齐全的研发实验中心，在行业内较早引入纳米级V-CUT加工设备，配置了一流的实验研发设备，能够进行光学模拟仿真、热模拟分析、模流分析等，是国内少数能够进行纳米级加工的企业之一，产品具有更高的品质；在生产过程中公司依托自动组装机、CCD自动检测机、AOI自动检测仪等一系列业内领先的专业自动化设备，吸收日韩企业在自动化方面的优秀经验，率先在行业内实现了组装工序的全自动化生产，成为行业内推行自动化生产的标杆企业之一。经过多年不断的创新与积累，公司在产品研发、生产工艺、质量管理、供货能力等方面稳步提升至行业先进水平，获得下游客户的广泛认可，

已进入京东方、天马、信利、华显光电、德普特、东山精密、立德通讯、深超光电、群创光电等知名企业的供应链体系，公司LED背光源和电容式触摸屏下游平板显示屏被应用于华为、小米、OPPO、vivo、三星等知名品牌的终端智能手机上。

3、2019年实现营业收入18.37亿元（YOY+33.4%），近三年复合增速为26.86%，营收快速增长得益于“十二五”期间对液晶平板显示的大力支持，公司2019年对天马、京东方、TCL等厂商的销售金额为5.27亿、4.16亿、5.44亿，该类面板厂商在国际竞争力和市占率逐渐提高，但公司近三年归母净利润的复合增速仅为1.54%，毛利率、净利率及ROE略有下降，收入和归母净利润的增速分化主要来自于公司成本的

提升，并且销售费用和研发费用略有增长。2019年LED背光源的产能利用率为107.6%，通过募投项目新增LED背光源产能6000万片/年、ITO镀膜查能68万片/年、高阻膜产能200万片/年，有效突破产能瓶颈，规模效应进一步增强。

4、行业：

（1）LED背光源市场中，产品应用于智能手机、平板、车载显示、液晶电视、集中监控显示等领域，智能手机为主要应用端，2019年全球智能手机出货量13.71亿部，近三年市场规模稳定在14亿部左右，市场中主要为OLED显示面板和液晶显示面板共存。OLED面板的生产工序多出一倍以上并且存在良品率低的问题，直接成本偏高，目前渗透率较低；全球手机市场中液晶显示屏保持主流地位，中到大尺寸显示屏主要应用于电视、电脑显示屏和笔记本电脑中，需求端保持稳定，产能由日韩向大陆转移，未来行业发展将进一步凸显集中化和头部效应。应用于消费电子类终端产品中，对LED背光源的轻薄、高亮度、超窄边框、高色域、护眼健康、节能等性能提出较高的要求；应用于车载、工控医疗等领域，则要求高可靠性、高寿命、节能。

（2）触摸屏市场中，触摸屏在手机面板中的渗透率接近100%，逐步向车载显示、工业控制显示等领域渗透，内嵌式电容触摸屏凭借技术和成本优势正挤占传统外挂式电容触摸屏市场，In-Cell、On-Cell等内嵌式触控技术在手机中的应用渗透率将进一步上升，未来的发展趋势为触控与显示集成一体化，基于AMOLED技术的柔性显示。

5、竞争格局：LED背光源领域，全球平板显示行业生厂商从日本、韩国和中国台湾地区转向中国大陆生产，国内中小尺寸LED背光源厂商的市场竞争力逐渐增强，市场集中度逐渐提高并向国内厂商集中，行业内与宝明科技竞争的公司共10家左右，生产规模效应十分明显，未来行业呈现头部集中的趋势。电容式触摸屏领域全球生产商主要集中在中国台湾地区和中国大陆，在从外挂式结构向内嵌式结构技术跃迁过程中，行业出现更加细化的分工，涌现大批光电玻璃精加工企业，行业保持成长态势，但竞争激烈并且存在结构性产能过剩的局面，产业整合趋势明显。

6、2017-2019年营业收入11.42亿、13.78亿和18.37亿，扣非净利润为1.35亿、1.15亿和1.34亿。可比公司：隆利科技、汇晨股份、沃格光电、长信科技、凯盛科技，行业PE为52倍。

法狮龙中国集成吊顶领域领先企业

1、法狮龙，中国集成吊顶领域领先企业，主营业务是集成吊顶、集成墙面等产品的研发、生产和销售。公司的主要产品为厨房吊顶、卫生间吊顶、客厅吊顶、卧室吊顶、餐厅吊顶、“德尚”--勃兰登堡欧式客厅墙面、“丽尚印象”集成墙面，产品主要应用于建筑室内装修、装饰。

2、法狮龙是国内集成吊顶、集成墙面一线品牌，营销网络覆盖全国。

公司主要产品为集成吊顶、集成墙面等，2019年集成吊顶营收3.9亿，营收占比81.76%，集成墙面营收6404万，占营收13.43%。

公司品牌“FSILON”已成为集成吊顶行业知名品牌，目前国内集成吊顶在厨卫厨卫装修市场已经取得了较高的市占率，但在客厅吊顶领域仍有提升空间，而集成墙面产品作为新型产品，仍处于市场培育期，国内内墙装饰材料市场目前仍被传统的乳胶漆和墙纸占据主要地位。在居民住宅领域，一是存量房二次装修市场将为下游需求带来机遇，我国第一批商品房建成于80年代，目前大量老房已经达到二次装修年限，具有造型美观、快捷安装等优势的集成吊顶、集成墙面产品在二次装修市场中具有较强的竞争力。二是精装房市场规模的快速提升将利好精装修市场龙头企业，2018年中国住宅精装修市场规模超200万套，三四线城市规模超50%，未来精装修房比例还有望继续提升，为公司产品下游需求打开空间。截至2019年末，公司在

全国拥有1,430家经销商，基本覆盖了全国各线城市及县级城市，尤其注重三四线城市布局，公司在三四线城市的经销商数量已达到1,258家，带动三四线城市销售额达37,255.10万元，占比总营收84.37%

。未来随着三四线城市居民收入继续增加及消费升级意愿提升，家庭装饰行业还将迎来发展机会。

、行业概览：

集成吊顶产品主要用于住宅装修。近年来，住宅装修装饰市场持续扩大，为集成吊顶行业的迅猛发展提供了广阔的市场空间。2010年至2018年，我国商品住宅竣工面积从6.12亿平方米增加到6.60亿平方米，销售面积从10.48亿平方米增长至17.17亿平方米。住宅销售面积增长推动住宅装修市场不断扩大，根据中国建筑装饰协会统计数据，2010年至2018年，我国住宅装修装饰市场规模从9,500亿元增长到2.03万亿元，年均复合增长率为9.96%。公共建筑装修装饰市场巨大且稳步增长，根据中国建筑装饰协会统计数据，2010年至2018年，我国公共建筑装修装饰市场规模从11,000亿元增长到21,840亿元，年均复合增长率为8.95%。随着集成吊顶厂商产品设计能力、生产能力不断增强，面向商业装修、公共建筑装修的集成吊顶产品将大量推向市场，这将大幅拓宽集成吊顶行业的市场空间。

4、竞争格局：（1）行业集中度较低，区域集中度较高：集成吊顶行业巨大的市场空间以及较低的准入门槛迅速吸引了较多的市场进入者，

该行业目前企业数量众多，行业集中度较低，市场竞争激烈

。另一方面，集成吊顶行业的区域分布相对集中，形成以浙江嘉兴为中心的长三角生产基地和以广州、佛山为中心的珠三角生产基地。（2）企业竞争力开始分化，不同企业之间的竞争力差距较大：目前，从事集成吊顶生产的企业数量众多，但不同企业之间的竞争力差距很大。以本公司和友邦吊顶等为代表的少数几家企业具备较强的自主研发能力和产品设计能力，拥有良好的品牌形象和全国性布局的销售网络，市场竞争力较强。而大多数同类企业规模偏小，缺乏自主研发能力和产品设计能力，作坊式企业比比皆是，这些企业在没有建立自有品牌和稳定的销售渠道的情况下，难以迅速提升自身产品的市场竞争力和影响力，只能依靠低价在低端市场占据一席之地，而低端市场的竞争环境则更为激烈，生存空间较小。另外，顶墙集成业务成为行业发展的新态势，当前有不少企业均希望率先布局该领域，集成吊顶企业在顶墙集成领域如果实现渠道建设、研发设计、经验积累和沉淀、品牌影响力、配套服务等诸多方面的推进，将会在激烈的集成吊顶行业占据先发优势，大幅度提升自身的竞争力。

5、2017-2019年营业收入5.52亿、5.17亿和4.80亿，扣非净利润为9198万、7267万和7355万。可比公司：友邦吊顶、奥普家居，行业PE为37.77倍。

三、明日题材前瞻

大连关停凯洋海鲜公司及周边企业

微软和字节跳动将

TikTok

谈判暂时搁置

PingWest

日讯，据华尔街日报报道，知情人士表示，在特朗普总统周五晚些时候表示反对交易之后，微软公司已经暂停了购买

TikTok

在美国业务的谈判。

游戏负责人唐宇煜受邀出席

2020ChinaJoy

全球电竞大会，发表《凝聚亿万用户热爱，迎接开放共赢电竞新时代》主旨演讲。会议现场，她首次披露了快手游戏内容月活跃用户数据，并面

向游戏行业伙伴推出

开放共赢计划

软银能源战略投资奥动新能源

PingWest

日讯，据美通社消息，

Softbank

日本软银集团旗下子公司

软银能源，与奥动新能源正式达成战略投资合作。奥动新能源在换电技术与城市分布式储能领域拥有全球

1000

多项核心专利。

价格反弹大幕拉开

水泥建材板块已闻风而动

财联社

日讯，中国水泥网行情数据中心消息，

日，长三角沿江地区熟料价格通知上调

吨。目前上峰水泥已发布涨价通知，海螺水泥、南方水泥等企业预计也将跟进上调，具体通知未出。分析人士称，此次熟料价格上调主要原因为梅雨天气结束，水泥市场需求恢复。同时市场消息称，

月长三角水泥价格有可能迎来上调。近一个月来，水泥建材板块已

闻风而动

，板块指数

月涨幅达

23.51%

《八佰》定档

日，主要投资方为华谊兄弟

日消息，由管虎导演的电影《八佰》定于

日全国上映。该片主要投资方为华谊兄弟，联合出品方包括阿里影业、光线传媒、腾讯影业等公司。值得注意的是，《八佰》曾定档

2019

2019

日宣布取消上映暑期档。（中证网）

国家能源集团首家全资基金公司揭牌运营

只科创板

50ETF

获受理

西门子医疗以

164

亿美金收购瓦里安，意在推进抗癌业务

《新闻联播》：

日新增新冠肺炎确诊病例

内地核酸检测支援队

先遣队员抵港。

火箭军成功发射多枚导弹。

财政部酝酿由国网发债、解决可再生能源补贴缺口

上证报资讯获悉，财政部正在研究通过国网和国开行以发债方式解决可再生能源补贴拖欠问题的可能性，目前各方仍在协调。

近年来，可再生能源补贴缺口持续扩大。据申万宏源分析师张雷估算，截至

2019

年底，补贴缺口累计超过

2600

亿元，预计

2020

年底缺口将突破

3000

亿元。当前被视为是解决补贴滞后问题的最佳时机，有利条件是补贴需求总盘子已经封口。从补贴总量来说，

2021

2022

年起陆上风电和海上风电国家补贴相继退出，光伏

2021

年也将不再有新增补贴项目。

通过市场化融资方式募集长期限、低成本资金，是解决目前可再生能源附加资金缺口、补贴拖欠的可行手段，此前也有过“铁道债”“汇金债”等先例。这一方式如果推行，拥有电站资产的光伏和风电运营企业，经营情况将显著改善。

股公司中，【银星能源】【中闽能源】主营风电等新能源发电业务。

防范新冠流感共同流行、流感疫苗批签发量将大增

秋冬季节，流感将如期而至。

日召开的

2020

季节性流感防控策略学术交流会上，北京协和医学院教授冯录召表示，我们需要提前关注新冠

流感病毒共同流行的问题。今年流感疫苗的批签发量预计同比翻番，达到

5000

万剂。但这仅能覆盖我国

人口，人群整体接种率仍较低，需要对高危人群更优先接种。

一旦发生新冠

流感共同流行，将给医生的诊疗工作带来很大困扰，也会使患者遭受更多的交叉感染风险。在尚无有效新冠疫苗的情况下，越来越多的专家开始呼吁，接种流感疫苗，能为易感人群提供普遍的免疫保护，有助于抵御疫情。

【长春高新】鼻喷流感疫苗已获

NMPA

批准生产，为国内独家；

【华兰生物】的减毒流感病毒载体疫苗和新冠病毒灭活疫苗均处于临床前研究阶段；

【智飞生物】与中科院微生物研究所合作研发的重组亚单位新冠疫苗已获批临床，四价流感疫苗也处于临床Ⅲ期阶段。

国家扶持政策不断加码、污水处理领域将迎来高增长

近日，国家发展改革委、住房城乡建设部印发《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》，解决城镇生活污水收集处理发展不均衡、不充分的矛盾，加快补齐城镇生活污水处理设施建设短板。《方案》提出了四项主要任务：强化城镇污水处理厂弱项、补齐城镇污水收集管网短板、加快推进污泥无害化处置和资源化利用、推动信息系统建设等。

【兴蓉环境】拥有丰富的市政污水处理、工业污水处理及中水利用项目运营经验；

【国祯环保】是我国生活污水处理行业市场化过程中提供“一站式六维服务”综合解决方案的专业公司之一；

【首创股份】专注于城市供水和污水处理两大领域，目前已初步完成了对国内重点城市的战略布局。其中，湖北省十堰市、恩施州、黄石市、黄冈市等区域布局自来水供应及污水处理业务。

字节跳动拟赴港上市、最后一轮估值

1000

亿美元

字节跳动中国业务考虑在香港或上海上市，此外还考虑将非中国业务在欧洲或美国上市的选项。北京字节跳动科技有限公司成立于

2012

年，是最早将人工智能应用于移动互联网场景的科技企业之一。截止

2020

月，公司的产品与服务已覆盖全球

150

个国家和地区、

个语种，在

多个国家和地区位居应用商店总榜前列，从一家黑马成长为一家超大型集团公司。

2020

月，美国老虎环球组基金战略投资，知情人士表示，老虎基金开始以大约“

750

亿美元估值”一半的股票价格投资获得字节跳动股票，后来通过在二级市场收购更多股票，增加了对字节跳动的持股比例。股票价格使得该公司的估值在

900

亿美元至

1000

亿美元之间。

机构研报认为，

2019

年字节跳动的核心收入来自广告，预计

2020

年公司收入将达到

2000

亿元。

【金科文化】互动平台表示，字节跳动旗下公司是公司广告分发业务的重要客户；

【浩丰科技】给字节跳动、快手平台有提供基于存储、视频培训等方面的

系统解决方案。

疫情推动健康意识加强、滋补保健类产品销量增长

月份以来，中药老字号北京同仁堂的部分中药保健品出现了

10%

不等的涨幅。有媒体报道，北京一家同仁堂专卖店从

日开始，店里有不少中药产品提高了销售价格。各种不同规格的三七价格普遍上调了

10%

左右。三七礼盒装由原来的每盒

1980

元涨到

2180

元，涨幅超过

10%

。石斛价格也同样上调了。在另外一家同仁堂专卖店，涨价的中药产品还有西洋参、海参与燕窝等。其中，每盒西洋参的价格从

1380

元涨到

1499

元；燕窝的价格从每盒

3680

元涨到

3980

元，涨幅为

。据悉，同仁堂此次部分产品提价，属于全国范围内线上线下的统一行为。

建议关注【同仁堂】【青海春天】等。

自行车上半年表现亮眼、行业利润同比增长超两成

据工业和信息化部，

2020

1-6

月，全国自行车制造业主要产品中，两轮脚踏自行车完成产量

1930.5

万辆，同比增长

1.9%

；电动自行车完成产量

1170.1

万辆，同比增长

10.3%

月当月，全国两轮脚踏自行车完成产量

452.7

万辆，同比增长

34.3%

；电动自行车完成产量

307.3

万辆，同比增长

48.4%

。营收方面，

2020

1-6

月，全国规模以上自行车制造企业营业收入

692.8

亿元，同比增长

4.1%

，实现利润总额

28.7

亿元，同比增长

24.8%

。其中，两轮脚踏自行车制造业营业收入

221.8

亿元，同比下降

2.8%

，利润总额

7.5

亿元，同比增长

8.3%

；电动自行车营业收入

377.4

亿元，同比增长

13.4%

，实现利润总额

16.7

亿元，同比增长

31.6%

综上，疫情防控期间，海外销售放量，叠加线上新型消费迸发出巨大潜力，自行车行业曾迎来爆发式增长，可关注【上海凤凰】【中路股份】等。

阿里云将建超

座超级数据中心、合作公司有望受益

日，阿里云宣布位于南通、杭州和乌兰察布的三座超级数据中心正式落成，陆续开服，将新增超百万台服务器，辐射京津冀、长三角、粤港澳三大经济带，加速新基建建设。截至目前，阿里云在全球

个地域部署了上百个云数据中心，其中规划建设了

座超级数据中心，分别位于张北、河源、杭州、南通和乌兰察布，已成为全国最大的数据中心集群。

阿里巴巴

IDC

研发事业部总经理高山渊表示，

超级数据中心是面向未来整体设计打造的，应用达摩院、平头哥等最新研究成果，在规模、算力、节能、智能化方面都是一次全面升级。未来阿里云还将在全国建立

座以上的超级数据中心，支持新基建发展。阿里云宣布将在

年内投入

2000

亿，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。

【龙宇燃油】

2020

月，公司与阿里云正式签订数据中心合作协议，一期项目机柜上架率逐步提升；

【浙数文化】子公司富春云公司于

2019

年与浙江电信开展机柜租赁业务合作，最终用户为阿里巴巴（中国）有限公司，今年上半年又与阿里巴巴确定了新一批数据中心机柜租赁合作意向。

资管新规延期、关注信托行业的投资机会

日晚间，央行发布《优化资管新规过渡期安排

引导资管业务平稳转型》，为平稳推动资管新规实施和资管业务规范转型，经国务院同意，人民银行会同发展改革委等部门审慎研究决定，资管新规过渡期延长至

2021

年底。本次延期主要是考虑到今年以来新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构如信托公司业务转型面临的阻力大幅增加：根据用益信托网数据显示，

月份，共发生信托产品违约事件

起，涉及信托公司

家，涉及金额达

78.6

亿元。

月份，共发生信托产品违约事件

起，涉及信托公司

家，涉及金额达

128.20

亿元。

月份共发生信托产品违约事件

起，涉及信托公司

家，涉及金额高达

224.03

亿元。

资管新规延期

年，一方面更多期限较长的存量资产可自然到期，有助于避免存量资产集中处置对金融机构带来的压力。另一方面，能够较好统筹存量业务整改和创新业务发展的关系，通过资管业务的转型升级，带动存量资产的规范整改。

标的方面，投资者可以关注【陕国投Ａ】【爱建集团】等。

省份发现草地贪夜蛾、入侵多地玉米产区

根据农业农村部的监测，当前在全国

省份的

1082

个县发生草地贪夜蛾，发生北界已达黄河北岸，比去年同期偏北

1.5

个纬度左右，山东见幼虫早一个星期，宁夏见成虫比去年早

天；全国累计防治

1360

万亩次、是发生面积的

1.24

倍，玉米被害株率大都控制在

以内。今年境内境外虫源双重叠加，草地贪夜蛾发生早，比去年提前了一个月左右，春季虫量大、扩散快，对玉米生产构成较大威胁。

另外，近日，农业农村部玉米专家组根据目前玉米病虫发生基数、区域布局及种植方式，结合未来天气条件综合分析，预计今年玉米中后期病虫害总体偏重发生，略重于常年，接近上年。农业农村部已组织各地制定防控方案，布设西南边境、长江、黄河和长城沿线四条阻击带，重点地区防治两到三遍，全力保护玉米主产区安全。

可关注【中农立华】【利民股份】等。

电竞市场迎来密集催化、产业发展望进入“黄金时代”

据报道，在日前举办的

2020Chinajoy

全球电竞大会上，拳头游戏与上海市政府共同宣布

2020

年英雄联盟全球总决赛将于

日全程在上海举行，举办地点为浦东足球场，同时

2021

年英雄联盟全球总决赛也将在中国举办。当天，

站与拳头游戏共同宣布达成英雄联盟全球赛事战略合作。此外，国内第一个综合电竞体验馆—腾讯电竞

V-Station

体验馆，将在

2020

年”十一黄金周”正式落地上海。腾讯透露，现在，腾讯电竞已经开始尝试构建三维的赛事场景、设置虚拟的解说员、为选手提供

训练师。

【浙数文化】运营战旗直播、上海浩方等电竞产业平台，在电竞直播细分领域占有率位居前列。

【迅游科技】公司加速器为英雄联盟等提供加速服务，公司与各大职业战队建立了长期友好关系，为几十家电竞俱乐部提供网络连接优化方案。

【完美世界】是国内优质研发龙头，在端游与主机游戏代表的重度游戏领域研发实力领先；

【吉比特】旗下运营平台雷霆游戏，通过代理发行布局精品手游，近期推出的《最强蜗牛》已成为爆款。

券商资管重磅政策利好落地、行业投资逻辑明确

周末，券商资管迎来重磅政策利好。

日，人民银行等部门决定延长《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》过渡期至

2021

年底。人民银行有关负责人表示，稳妥处置银行理财投资的存量股票资产，避免以单纯卖出的方式进行整改。推进金融市场发展，提升新产品接续能力，引导资管行业为资本市场提供长期稳定资金支持。同时，证监会对《证券投资基金管理公司管理办法》进行修订，并更名为《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》（征求意见稿）。新规优化了公募牌照制度，提出适当放宽“一参一控”限制，允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公募持牌机构等。

可关注，低估值的优质头部标的【华泰证券】，以及创业板注册制下投行业务表现出色的【国金证券】。

【瑞康医药】疫苗冷链配送立足山东布局全国

【保龄宝】积极推广“生命之糖”海藻糖在生物医药等领域应用

【苏大维格】公司的光刻机主要用于光电子材料和器件的制备

四、明日公告前瞻

【宝新能源】今年上半年实现净利润

6.38

亿元，同比增长

101.35%

。受复工复产复市推进、经济活动恢复、气温较常年同期偏高、

西电东送有所减少、煤炭价格有所下降

等综合因素影响，公司电力主业营业收入同比大幅增加。

【安利股份】

与美国苹果公司签订开发与供应框架性协议

，公司主要为苹果公司有关产品及配件指定的代工厂和相关企业提供

生态功能性合成革材料

【菲达环保】拟向杭钢股份发行股份及支付现金购买其所持有的紫光环保

97.95%

的股权、向环保集团发行股份购买其持有的象山环保

51%

的股权。公司同时拟募集不超过

6.17

亿元配套资金。交易完成后，公司的主营业务

将新增污水处理及相关运营服务

，资产规模及业务规模均大幅增加。公司股票将于

日起复牌。

【友阿股份】近日与佛山市云米电器科技有限公司签署了《战略合作协议》，双方建立湖南区域战略合作伙伴关系，共同打造

云米全屋互联网家电在湖南的落地体验

。云米是小米的生态链家电供应商。

【神剑股份】公司拟以自筹资金

亿元人民币在珠海新建年产

万吨节能环保型粉末涂料专用聚酯树脂

项目。

【日发精机】拟定增募资不超过

9.8

亿元，用于

大型固定翼飞机

升级项目和补充流动资金及偿还银行贷款。

【方正证券】【方正科技】

北京一中院裁定方正集团等五家公司实质合并重整

，指定北大方正集团有限公司管理人担任方正集团等五家公司实质合并重整管理人。方正集团等五家公司进入合并重整程序，将可能对本公司股权结构等产生影响。

【恒丰纸业】公司于

2020

日接到控股股东牡丹江恒丰纸业集团有限责任公司的通知，称恒丰集团实施混合所有制改革总体方案（以下简称“混改”）已经牡丹江市人民政府审议通过。

恒丰集团将实施混合所有制改革，出让恒丰集团

100%

【华闻集团】公司将时报传媒股权转让给证券时报社涉及的相关交易事项已完成。至此，

公司持有界面网络

4.8281%

，界面网络成为公司参股公司。

强势股动态

【博晖创新】公司控股子公司河北大安研发的

静注人免疫球蛋白（

pH4

）、人凝血酶原复合物

产品于近日收到国家药品监督管理局核准签发《药品注册证书》。上述产品注册证的取得对河北大安提高血浆利用效率及申请设立新的单采血浆站具有重要的意义。但鉴于血液制品的生产和销售特点，

预计不会对河北大安及公司本年度业绩产生重大影响

【澳柯玛】目前，公司资产结构及主营业务未发生重大变化，主营业务收入主要来源于智慧家电、商用展示柜等产业，

生物医疗冷链产业规模较小

，占公司整体营业收入的比重很小。同时，公司为冷链解决方案提供商，并不直接从事冷链物流运输业务。

【古鳌科技】公司助力中州期货进行传统期货业务和服务的转型和创新，

打造互联网期货公司

。双方于

2020

日签订《软件许可及信息服务合同》，合同含税总价款为

1050

万元。

【翠微股份】公司与盛世万谱签订了战略合作框架协议，双方将在新零售领域建立深入的战略合作关系，通过资源共享、优势互补与业务创新，共同打造

互联网

商品零售

的业务合作，推动双方实现业务实现互融发展。盛世万谱将联合翠微股份打造零售行业

直播电商人货匹配开放平台

，辅助企业和品牌快速筛选及匹配直播网红，辅助直播网红快速匹配自身适合的商品。

【江南化工】控股股东盾安控股拟以

股向北方特种能源集团转让

1.87

亿股（占总股本的

15%

）股份，总价款为

亿元，同时将

1.87

亿股表决权委托给特能集团。交易完成后，公司控股股东将变更为特能集团，

实控人将由姚新义变更为中国兵器工业集团有限公司

。目前，江南化工正

筹划向特能集团发行股份购买民爆业务子公司股权

【天际股份】子公司与张家港市国泰华荣化工新材料有限公司签订《

六氟磷酸锂战略合作协议

》。国泰华荣承诺优先从公司采购，并确保全年采购量的

60%-80%

给到公司，

2020

年已经确定从公司采购不少于

2500

吨锂盐，

2021

-2025

年的采购量约在

2020

年的基础上复合增长率不少于

20%

。公司承诺，优先确保国泰华荣的采购需求，后期随着其需求的增长同步扩大产能，在

2021

-2025

年间择机扩产。子公司新泰材料目前六氟磷酸锂年度总产能为

8160

吨。此外同日公告，

汕头天际未来所持公司的股份因违约被处置发生被动减持的风险

强势股动态

【凯撒文化】子公司天游网络将一款自主研发的游戏《三国志威力无双》（暂定名）的独家代理运营权授予慕远科技，天上友嘉为天游网络与慕远科技签署的该网络游戏独家代理运营协议项下的履约义务及违约责任提供担保。

慕远科技为快手母公司全资控股

【英特集团】上半年公司第三方医药冷链物流业务收入占公司主营业务收入的

0.0076%

，占比极小，

目前公司第三方医药冷链物流业务的在手订单金额仅为

，不会对公司经营业绩产生重大影响。

【重药控股】上半年实现净利润近

亿元，

同比下降

35.31%

。公司关注到近日投资者关注公司疫苗相关业务。公司不是疫苗的生产企业，亦不是疫苗代理商。公司主要在重庆、贵州地区开展百白破

+HIB

四联疫苗等二类疫苗的配送业务，收取配送费。

2020

年上半年公司疫苗配送业务收入约

200

万元，占公司

2020

年上半年营业收入的

0.1‰

、占营业利润的

4.6‰

，对公司整体影响极小。

【传艺科技】持股

2.52%

的控股股东一致人承源投资拟

个月内

减持不超过

0.38%

【中亚股份】参股子公司中物光电目前除已实现收入的订单外，尚无脉冲强光杀菌机器人的在手订单。由于脉冲强光杀菌机器人刚正式推出市场不久，营业规模较小，预计对中物光电

2020

年的业绩贡献较小；

中物光电不属于公司合并报表范围

，其经营业绩对公司的业绩影响较小。

【浩物股份】公司间接控股股东浩物机电及其母公司物产集团

被法院裁定受理重整

；浩物机电进入重整程序后，可能会对公司股权结构等方面产生一定影响，并

可能导致公司实际控制权发生变更

【四环生物】公司

暂无特定针对新型冠状病毒的产品（含疫苗）研发和生产

部分资料引自小伙伴，感谢协助！

颜色说明：

绿色表风险提示，粗体和红色表强调，黄色表有认知差的信息，目的是阅读便利均非荐股。

风险提示

文中所有资料和数据，来自小组内部研究分享，我们力求但不保证精准；

提及股票仅作信息参考，非个股推荐，请独立研判自担风险，纯小白用户谨慎关注。

-------------

版权申明: 本站文章来源于网络或网友自行上传，如果有侵权行为请联系站长及时删除。